SpaceX 將 Colossus 算力出租給 Anthropic 與 Google，兩份合約年化收入逾 260 億美元
- SpaceX 以每月 12.5 億美元向 Anthropic 提供約 32.5 萬張 Nvidia GPU，並以每月 9.2 億美元向 Google 提供約 11 萬張 GPU，兩份合約年化收入合計約 260 億美元。
- SpaceX 的 Colossus 與 Colossus II 資料中心群位於曼菲斯地區，合計佔地約 200 萬平方英尺、算力約 1 吉瓦，最終 GPU 規模計畫達到 100 萬張；其 AI 部門去年貢獻收入 32 億美元，但同時錄得約 64 億美元的營業虧損。
- Anthropic 與 Google 的租賃合約均含 90 天取消條款，雙方均可提前終止；《華爾街日報》另報導 SpaceX 正與美國國防部洽談提供資料中心算力。
- Grok 目前打不贏 Anthropic 和 OpenAI，但算力本身比 AI 模型更容易變現——SpaceX 證明了一件事：就算自家大模型沒跑贏，底下的硬體照樣能拿來收錢。
- 90 天取消條款是這門生意最脆弱的地方：只要 Stargate 之類的大規模建設讓算力供給追上需求，Google 和 Anthropic 隨時可以轉身離開，260 億的年化數字就只是一個快照。
- 若 SpaceX 與五角大廈的算力採購案談成，政府合約的黏性遠高於科技公司，算力租賃就不再只是市場供需缺口的臨時填補，而是真正的長期業務線。
SpaceX 正在悄悄建立一門外界多半忽略的生意：把自家 Colossus 資料中心的閒置算力租出去。今年 5 月，它以每月 12.5 億美元的價格，讓 Anthropic 取得約 32.5 萬張 Nvidia GPU 的使用權；幾週後又與 Google 簽下類似合約，約 11 萬張 GPU、每月 9.2 億美元。兩份合約加起來，年化收入大約 260 億美元——比 SpaceX 去年全年總收入 187 億美元還高出一截。這個數字本身就說明了一件事：算力租賃不是副業插曲，它正在成為 SpaceX 拿來撐住 1.8 兆美元估值的核心論據。
SpaceX 能開這門生意，靠的是 2024 年 xAI 用 122 天把一座廢棄工廠改建成 Colossus 叢集的速度決定。目前，曼菲斯地區的 Colossus 與 Colossus II 合計佔地約 200 萬平方英尺、算力約 1 吉瓦，GPU 規模上限計畫達到 100 萬張。這些硬體的初始用途是訓練 Grok，但 Grok 截至目前無論收入或能力都還落後於 Anthropic 和 OpenAI 的模型，AI 部門去年甚至錄得約 64 億美元的營業虧損。Grok 沒跑贏，算力卻跑贏了——這種資產的靈活性，才是重點所在。
商業模式為什麼現在行得通？AI 算力的需求持續超過供給，蓋一座大型資料中心動輒要花好幾年、投入大量資本，SpaceX 手上現成的硬體讓它可以向急需算力的客戶收取溢價。Moody’s 分析師 Sean Cray 直接點出這個邏輯：這不是只能靠 Grok 回本的單線故事，SpaceX 已經有了第二條、甚至第三條產生 AI 收入的路徑。更關鍵的是，SpaceX 對這批硬體保有調度彈性——可以租出去、可以拿來訓練新版 Grok、也可以服務 Starlink 的內部需求。
但這門生意有一個潛在地雷不能忽視。Anthropic 與 Google 的合約都內嵌了 90 天取消條款，SpaceX 固然可以在 Grok 需求暴增時優先收回算力，對方同樣可以在找到更便宜選項時說掰掰。卡內基美隆大學教授 Sridhar Tayur 的問題問得準：這究竟是一次性的機會財，還是基礎設施即服務會長期留下來？目前還沒有答案，但有兩條線索值得觀察。Meta 據報正在洽談向 Anthropic 租賃算力，規模可能達兩年 100 億美元，代表競爭者已嗅到這塊市場；而《華爾街日報》上週五報導 SpaceX 正與美國國防部洽談提供資料中心算力，若談成，算力租賃從科技客戶延伸至政府採購，就不再只是短期填空。OpenAI 主導的 Stargate 計畫正在大規模興建美國境內資料中心網路，長遠來看算力稀缺性終將緩解。SpaceX 的窗口有多長，取決於這場供給追趕需求的競賽跑多快。在那之前，它手上握著幾乎每家主要 AI 開發者都想要、又沒辦法自己快速蓋出來的東西。
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