微軟自研 Maia 300 晶片，2027 年起成為自家 AI 推論主力

微軟宣布，從2027年起要把自家設計的 AI 晶片 Maia 大規模部署到數個 GW（十億瓦）的電力等級，並讓它成為微軟產品與服務的主要推論引擎。推論，就是 AI 回答使用者時背後跑的運算。輝達最大的客戶之一，正式說要自己來。

有點諷刺的是，2024年微軟還對歐盟執委會說，從晶片到 App 商店每一層都自己做的只有 Google，其他人都得靠合作。兩年後，微軟自己走上了 Google 這條路。

這次的主角是 Maia 300。它的運算能力只比上一代 Maia 200 多約36%，但記憶體頻寬，也就是資料送進晶片的速度，提高到2.5倍：八組 HBM4 記憶體提供288GB、每秒18TB，前代是216GB、每秒7.1TB。運算晶片採台積電 N2P 製程，預計2027年量產。

為什麼押寶記憶體？AI 在長篇推理或代理反覆執行任務時，是一個字一個字往外吐，晶片大部分時間其實在等資料，而不是在計算。就像廚房裡大廚手腳很快，卻一直站著等助手從冷凍庫搬食材；微軟沒有再請一位更快的大廚，而是把食材直接擺到他手邊。

錢是最直接的動機。輝達截至2026年7月那一季營收962億美元，資料中心占890億，毛利率75%；其中490億美元來自少數幾家大型雲端業者，而這些買家現在都在自己設計晶片。微軟7月對投資人說，Maia 200 的營運成本比「領先的 GPU 系統」便宜最多40%，但沒說是哪一款。

市場反應倒是平淡：消息公布當天，輝達股價跌1.29%，微軟漲1.14%。Evercore ISI 分析師估計，到2027年第一季，Maia 只占微軟 AI 晶片支出約一成。微軟訓練模型仍用輝達和超微，執行長納德拉也說過，能垂直整合，不代表只做垂直整合。輝達執行長黃仁勳則回應，這類自研晶片多半只服務一家雲端業者，輝達是一個平台。

自研晶片也沒讓大家停止買輝達。亞馬遜自家晶片事業年營收已超過200億美元，仍將在2028年中前拿下逾300萬顆輝達 GPU；Google 一邊對外賣 TPU，一邊把輝達 Vera Rubin 列入採購。研調機構 Gartner 估計，AI 業者光2026年基礎建設就要花近1兆美元，至少要到2032年營收才撐得起。自研晶片改變的是誰賺走毛利，而不是總花費多少；Maia 300 依賴的 HBM4 記憶體和台積電產能，也正是輝達在搶的同一批資源。

接下來的看點，是 Maia 300 量產出貨後，微軟以外的人能不能實測出它宣稱的效率；以及已花200億美元授權 Groq 推論技術的輝達，要怎麼守住這些大客戶。