中芯Q2淨利暴增262%，AI周邊晶片需求撐起中國晶圓廠新景氣

中芯國際和華虹半導體同日交出2026年第二季成績單，兩家都創了歷史紀錄。中芯營收突破30億美元，年增36.1%，淨利暴增261.7%；華虹營收7.175億美元，淨利更是飆升385.9%。兩家公司的執行長講的是同一句話：AI帶動的晶片需求撐起了這波成長。

數字背後有幾個值得盯緊的細節。中芯的中國區營收年增22%，是三大市場裡漲最多的，原因是AI周邊晶片需求強、海外訂單回流、加上本土化製造持續加碼。產能利用率也不是普通的高——中芯逼近94%，華虹逼近103%，都超過全球8吋晶圓廠88%的平均水準。這代表訂單不是零星補貨，而是產線已經吃到滿載。中芯還宣布第三季要漲價，理由是AI晶片需求預期再增40%，晶圓出貨量同步走高。高盛的報告也認證了這個判斷：中芯Q2營收和毛利率雙雙超越大行與市場預期，維持買進評等，目標價定在135港元。中芯股價週五應聲漲4.81%。

這裡有個容易被忽略的關鍵：AI系統要跑起來，不是只靠輝達的高階GPU，還得配電源管理IC、介面晶片、記憶體晶片這些「配角」晶片，而這些配角用的正是28奈米以上的成熟製程——剛好是中芯和華虹的主戰場。換句話說，AI熱潮不是先進製程廠商的獨門生意，成熟製程廠一樣吃得到紅利，而且吃得毫不含糊。這對長期被「先進製程才是門票」敘事籠罩的中國晶圓代工業，是一次結構性的翻身信號：不必追上台積電的3奈米，靠AI周邊需求也能把產能利用率做到滿、把價格做到漲。

第三季怎麼看？中芯自己給的答案是出貨續增、價格穩住，AI熱潮的產業動能會延續到下半年。深圳前海開源基金首席經濟學家楊德龍則點出另一層：中國這兩年在晶片、算力、大模型、人形機器人上的技術突破，正在讓國際資本把籌碼往這些新興產業傾斜。這句話翻成白話就是：外資對中國半導體的定價邏輯，已經從「觀望地緣風險」悄悄轉向「押注AI供應鏈紅利」。對整個亞太半導體供應鏈而言，這意味著成熟製程晶圓廠的議價權正在回升，漲價不再是奢望，而是眼前正在發生的事。