AMD第三季營收增45%，資料中心近倍增、盤後漲8%

AMD第三季營收年增45%，達133.8億美元，資料中心營收幾乎翻倍，盤後股價大漲8%。在市場擔心AI花錢過頭之際，這份成績單等於替AI晶片需求投下信任票。幾天前英特爾資料中心也大增，卻因財測疲弱，供貨被質疑而重挫29%。AMD執行長蘇姿丰這次搶先表明，晶圓，載板，封裝，記憶體都已談妥，撐得住明年的高成長。

意外的是，這波翻紅的主角不是AMD苦追輝達的GPU，而是伺服器CPU。推手是AI代理，這類應用會自己長時間執行任務。GPU像專做重活的大廚，代理還需要一位盯著整間廚房的領班，CPU就是那位領班。資料中心已占AMD營收64%，一年前只有47%；蘇姿丰預估，2027年伺服器營收將翻倍。

第四季營收預估約170億美元，高於市場預期的162億美元。不過PC與遊戲部門年減8%，其中遊戲營收少了四成。下一步要看台灣：蘇姿丰十月訪台時說，2027年要「大幅增加我們的供貨」。能否從台積電等供應商拿到足夠產能，將決定翻倍目標能否兌現。

Anthropic補交的上市文件，被TechCrunch挖出一組數字：生意越好，算力吃掉的錢越多。第三季營收170億美元，算力支出卻占營收58%，上一季只有48%。每花1美元算力換回的營收，原本剛突破2美元，這季又掉回1.72美元，偏偏發生在它最需要向投資人證明獲利改善的時候。

原因是需求長太快。第三季算力帳單100億美元，一半來自比長約貴許多的短期合約。就像餐廳客人暴增，長期菜商供應不夠，只好天天去市場用零售價搶貨。它每月付SpaceX 12.5億美元買算力，自建計畫也追不上。TechCrunch認為這是幸福的煩惱，需求一旦放緩，算力帳反而會好看許多。

蘋果9月才從庫克手中接棒的新執行長John Ternus，交出首份財報，營收和獲利都優於預期，股價卻跌約2%。原因是財務長預估年底購物季毛利率只有45%到46%，低於市場預期，主因是記憶體漲價與Siri AI成本。若真如此，將是連續第三季下滑，6月那季還有50.1%。

問題的源頭是AI：輝達和雲端巨頭加價掃光記憶體，就像婚宴旺季，大企業加價包下整間宴會廳，手機廠只能排隊。Ternus直言：「我們現在看到的記憶體價格是前所未見的。」蘋果9月那季的採購承諾多了330億美元。分析師認為，蘋果比Windows電腦和Android手機廠更吃得下成本，可能趁機搶下市占。