Anthropic上市在即，早期投資人帳面獲利動輒數十億美元

Anthropic 預計在未來幾天公開遞交上市文件。彭博盤點這家公司的股東名單後發現，上市還沒敲鐘，一批創投、主權基金和科技巨頭的帳面獲利已經以數十億美元計算，連最晚進場的投資人也有可觀報酬。

先看最早押注的人。Spark Capital 是目前已知唯一在 Anthropic 董事會有席位的創投。它在 2023 年投入 7,500 萬美元，是這家創投史上最大的一張支票。以 Anthropic 最新的私募估值 9,650 億美元計算，這筆持股現在約值 70 億美元，大約翻了九十倍。

同一輪還有一家低調的 Sound Ventures，由經紀人 Guy Oseary 和演員艾希頓庫奇創辦。它當時以 50 億美元估值投入 3,500 萬美元，之後又在幾輪募資中追加 4 億美元，持股價值已達數十億美元。庫奇今年稍早卸任，現在由 Oseary 與管理合夥人 Effie Epstein 掌舵。

晚進場的也沒吃虧。投資公司 Iconiq 在 2025 年第一次投資時，Anthropic 估值已達 1,830 億美元，幾乎比全世界所有新創都貴。Iconiq 前後投入超過 60 億美元，是它史上最大的一筆交易，現在持股約值 170 億美元。若 Anthropic 真如部分人預期，以高達 2 兆美元的估值上市，這筆投資的價值可能再翻一倍。

曾經早早押注 OpenAI 的老牌創投紅杉資本，今年初才第一次投資 Anthropic，投入 30 億美元換得約 1% 股權。新加坡主權基金 GIC 從去年開始投資，累計投入超過 45 億美元，同樣持股約 1%。今年 8 月，Anthropic 還和 GIC、麥格理資產管理建立策略合作，一起蓋資料中心。

股東名單裡也有供應商。Google、亞馬遜、輝達都在 Anthropic 投了數十億美元，同時又是賣晶片、賣雲端給它的廠商。這種安排有點像房東入股租客的公司，租客拿房東的錢回頭付房租。外界因此擔心，這是靠資金在自家人之間繞圈撐起 AI 熱潮，不過這些巨頭眼看也要賺到大筆報酬。

Anthropic 創立於 2021 年。早年支持它的多半是有錢的天使投資人，包括 Google 前執行長施密特，以及後來身敗名裂的 FTX 共同創辦人 Sam Bankman-Fried。彭博先前報導，施密特持有約 1% 股權，可望成為個人股東中獲利最多的人之一。

這次上市也可能是一場罕見的造富事件：七位已是億萬富翁的共同創辦人身價將再往上推，數千名員工當中，很多人會因此成為百萬富翁。

接下來要看 Anthropic 公開遞交的上市文件會揭露哪些財務細節，以及最終定價是否真能逼近 2 兆美元。另一個看點是，這筆報酬回流到創投與科技圈後，會不會在市場擔心 AI 泡沫的時候，替下一輪 AI 投資補足銀彈。