Nvidia 砸 60 億美元授權金拿下 Poolside 模型建構技術，另投 10 億元取得股權

Poolside AI 和 Nvidia 談成了一個前所未有的交易結構：Nvidia 以 60 億美元取得 Poolside 旗下 Model Factory 的非獨家授權，同時另外以 10 億美元參與一輪成長股權融資，投後估值 130 億美元。三位共同創辦人留任，公司繼續獨立運營。這不是收購，更不是人才收編，但實際效果已經很接近了。

Model Factory 是 Poolside 用來打造 Laguna 開放權重程式碼模型系列的核心系統——換句話說，Nvidia 買的不是產品，而是「怎麼做模型」這套方法論。附帶條件是 Nvidia 將向參與 Laguna 開發的 109 名員工提出邀請，60 億元授權金則預計在 2027 年底前全數分配給 Poolside 的現有投資人。時間點也值得一記：Poolside 剛在 2024 年 10 月完成 5 億美元的 B 輪融資，這筆交易等於在一年不到的時間內讓公司估值翻了一倍以上。

這個結構為什麼這樣設計？投資人信件裡透露了關鍵線索：Poolside 要繼續在模型開發上競爭，所需的 Nvidia 硬體資源已經超出公司自己能取得的量。換句話說，60 億授權金的背後，部分對價就是「優先取得算力」的隱性保障。Nvidia 用一筆在外界看來難以定性的金額，把一家獨立公司的核心技術和關鍵人才納入自己的生態圈，同時讓這家公司繼續存在、繼續燒競爭對手的精力。

Nvidia 這幾年的動作有一條清晰的脈絡：從純賣晶片的硬體供應商，逐步往 AI 軟體和模型開發滲透。Poolside 這筆交易並非孤例——此前已有針對推理晶片公司 Groq 和網路硬體廠商 Enfabrica 的類似授權與人才安排。這個模式讓 Nvidia 得以在不正式收購的前提下，把關鍵的軟體能力和工程人才吸入軌道，同時維持「我們只是基礎設施供應商」的表面形象。問題是，這個形象還能維持多久？當 Nvidia 手上同時握著 Poolside 的模型建構方法論和 109 名工程師的邀請函，它跟「潛在競爭對手」之間的距離，已經比任何人願意承認的都要近。對於那些正在自建模型、同時仰賴 Nvidia 硬體的雲端廠商和 AI 新創來說，這是一個不舒服的訊號：你的算力供應商，正在系統性地買下你的技術路線圖。