鴻海2026年資本支出預計年增逾三成，AI伺服器營收佔比突破半數

鴻海（Hon Hai）執行長Michael Chiang在法說會上宣布，2026年資本支出將年增逾30%，資金將投入區域產能擴張、自動化升級與核心製造能力強化。這份投資計畫的底氣，來自一份漂亮的第一季財報：淨利NT$499.2億元（約15.8億美元），年增19%，季增10%，創同期歷史新高。

數字背後最值得盯緊的是這一條：AI伺服器在第一季已佔鴻海整體伺服器營收的半數以上，雲端與網路事業群更貢獻了全季總營收NT$2.12兆元（約674億美元）的48%。換句話說，鴻海已不再是一家「做手機的代工廠」，它的收入結構正在快速向AI基礎設施傾斜。Chiang重申，2026年全年銷售額有望較前一年翻倍，驅動力就是AI伺服器與雲端裝置的強勁需求。

市場地位的數字也說話：鴻海目前掌握全球AI伺服器市場約40%的份額。這個數字意味著，每賣出兩台AI伺服器，其中至少有一台流過鴻海的產線。在這個基礎上，公司進一步押注ASIC生態——與主要雲端服務商共同開發ASIC驅動的AI伺服器機架，並預計搭載ASIC的AI伺服器出貨量今年將翻倍。液冷與高速傳輸等伺服器周邊零組件，也是鴻海正在主動布局的環節，而非只是等單接單的組裝角色。CPO（共封裝光學）交換器預計第三季啟動出貨，今年目標出貨1萬台，這個規格時程說明鴻海在光互連這個下一代AI基礎設施的關鍵瓶頸上，已取得實際量產節點。

對亞太地區的商業決策者而言，這份法說會傳遞的訊號有幾層。首先，美國與墨西哥維持為AI伺服器主要生產基地，北美需求強勁——這也隱含著供應鏈重心並未因地緣壓力而大規模移回亞洲，而是持續往靠近終端需求側的方向布局。其次，鴻海擴展「主權AI」版圖，與非洲基礎設施商Amin及法國國營企業Bull合作開發數位基礎設施，說明AI伺服器需求的地理擴散已從北美、亞太延伸至更邊緣市場，這對整條供應鏈的零組件供應商都是訊號。最後，2026年營運利潤率目標超越2025年的3.2%，在資本支出同步大幅拉高的情況下，Chiang的信心反映的是他們認定訂單能見度夠強、毛利改善空間存在——不然沒有理由在利潤率本已不高的代工業務裡加速燒錢。鴻海的資本支出計畫，從來都是AI供應鏈景氣的先行指標，這一次也不例外。